昔日同样辉煌的A站和B站，今日为何一个河东一个

B站自3月上市后便走上了激进的开疆扩土之路。

继全资收购音频平台猫耳FM之后，B站最近又“盯上”了网易漫画，据了解，双方已于12月12日签订了收购协议。

不仅如此。相关信息显示，B站今年参与的投资、并购已超过15起。至此，B站的内容已经涵盖了视频、漫画、直播、音频与游戏。

B站今年如此激进，除了有资本做后盾可无后顾之后地布局产业链之外，更多的还是出于降低游戏业务的风险与提高用户粘性的考虑。

B站被游戏“扼住喉咙”

B站作为UGC内容起家的视频网站，由用户创作的优质视频内容占据全站播放量的89%，用户活跃度非常高。据易观千帆数据，B站11月的月活用户数为6400万，环比增幅达到了13%。但UGC内容也曾让B站在版权问题上载了跟头，后来为了补充内容，B站不得不投入高成本买动画、买影视剧、买纪录片，比如与美国探索频道Discovery达成合作，获得了145部纪录片及200个小时独家内容。

尽管B站近几年在动画等版权内容上积极投入，但付费内容并未能成为B站的盈利支柱。当然，这不仅仅是B站一个人的难关，也是让爱奇艺、腾讯视频，乃至在线视频行业头疼的一个难题。

目前，B站的收入来自游戏、直播与增值服务、广告，真正让B站扭亏为盈的则是游戏业务。游戏是腾讯市值破五千亿美元的助力器，可以说也是B站上市的助力器，财报显示，B站上市时游戏业务在营收中占比将近80%，这个数字在去年是83%，其中代理游戏《FGO》和自研游戏《碧蓝航线》是盈利担当。但如同供氧器般的游戏业务今年却成了扼住B站喉咙的双手。

今年游戏市场整体都在走下坡路。数据显示，腾讯的游戏业务从第一季度开始便有增长放缓的迹象，受游戏业务增长乏力所影响，腾讯市值半年内缩水了万亿，甚至被大摩踢出了关注名单。巨头尚且如此，小公司生存更是艰难，不少创业者只能选择告别游戏行业另外谋生，而以游戏业务作为盈利支柱的B站同样受到了不小的影响。

财报显示，B站第三季度的游戏营收为7.44亿元，环比下降6%；原计划于今年上线的《无法触碰的掌心》等多款游戏因版号问题迄今还停留在内测阶段。不过，即使剔除这个原因，游戏也难以成为长久的盈利支柱，B站去年测试了几百款游戏，但目前运营中的仅有几十款，其中运营得十分成功的游戏非常少，主力游戏《FGO》的游戏生命周期再长也会有疲乏的一天。

游戏业务风险剧增，是B站不得不加速完善产业链，并调整收入结构，增加直播、广播收入比重来分担游戏风险的原因。这在B站第三季度财报中也有所体现：游戏的总营收比重降至68.5%，而直播与增值服务收入同比增长292%，广告收入同比增长179%。